![期权及其交易策略[共76页]](https://www.peiji.com/assets/images/load.png)
期权交易策略一、期权简介二、期权组合策略三、期权定价四、期权交易策略一、期权简介二、期权组合策略三、期权定价四、期权交易策略定义：期权合约赋予其持有者在将来某一特定时间(到期日)或此前时间，以某一特定价格(履约价格或执行价格)买入(买入期权)或卖出(卖出期权)某一特定相关工具的权利，而不需要承担相应的义务。例:中国金融期货交易所对股指期权的定义：股指期权合约是指由交易所统一制定的、规定...
期权的交易策略内容简介•一、期权与基础资产的基本组合•二、价差组合•三、跨式组合一、期权与基础资本的组合•期权与基础资产的组合也称作合成期权，指把一个商品的头寸和一个期权头寸结合起来，可以形成一种与之等价的另一种期权的情况。主要包括以下四种:资产期权合成期权买进一个期货+买进一个看跌期权=买进一个看涨期权卖出一个期货+买进看涨期权=买进一个看跌期权买进一个期货+卖出一个看涨期权=卖出看跌期权卖出一个期...
1期权交易策略2第八章期权交易策略教学目的与要求：通过本章的学习，要求掌握包括一个简单期权和一个股票的四种策略、牛市差价期权、熊市差价期权、蝶式差价期权、日历差价期权、对角差价期权、跨式差价期权、宽跨式差价期权的构建方式以及盈亏图。3第八章期权交易策略教学重难点：熊市差价期权的损益（看涨期权构建）熊市差价期权的损益（看跌期权构建）蝶式差价期权的损益看涨期权的正向牛市对角组合的损益4一...
MATHANGEL1期权和期权组合交易策略MATHANGEL2对冲市场风险，锁定账面利润•备兑看涨期权组合（CoveredCall）•何时使用：预计股票价格变化较小或者小幅上涨，实现从拥有股票中获取租金。•如何构建：持有标的股票，同时卖出该股票的看涨期权（通常为价外期权）。•最大损失：购买股票的成本减去看涨期权权利金•最大收益：看涨期权行权价减去支付的股票价格加看涨期权权利金•盈亏平衡点：购买股票的价格减去看涨期权权利金策略...
上海期货交易所商品期货期权仿真交易规则第一章总则第一条为规范期货期权（以下简称期权）仿真交易，保护期权交易当事人的合法权益，保障上海期货交易所（以下简称交易所）期权仿真交易的顺利进行，根据《期货交易管理条例》和《上海期货交易所交易规则》，制定本细则。第二条交易所、会员、客户应当遵守本细则。第二章期权合约第三条期权合约是指由交易所统一制定的，买入方有权在交易所规定时间按照合约的行权价买入或者卖出...
期权交易基本制度中国期货业协会.郑州商品交易所期权培训2005年5月21日北京10年研究2005年•加强国际合作•加强会员交流•加强市场推广•加强软件开发（会员端）•加强规则完善期权交易基本制度一、《期权交易管理办法》二、《期权风险控制管理办法》三、《期权套期保值管理办法》四、《期权做市商管理办法》一、《期权交易管理办法》交易单位一手2吨的优质强筋小麦期货合约报价单位元（人民币）/吨最小变动价位0.5元/...
期权交易的盈亏分析(一)看涨期权的盈亏分析：假设A预期M公司的股票将上涨，而B则认为不会上涨。他们达成看涨期权合约，A作为买方，B作为卖方。期权的有效期3个月，协议价格(X)为20元/股，期权费(c)为3元/股，合约规定股票数量为100股。在未来3个月中，A、B双方的盈亏分布可分为以下几种情况股价(S)范围/元看涨期权买方的盈亏/元看涨期权卖方的盈亏/元S≤20－30030020＜S≤23(S－20－3)×100(20＋3－S)×100S＞23(S－20－3)×100...
中高级锁定风险，掌控利润搭配期货，灵活操作简单实用招数助您轻松上手期权投资实用指南郑州商品交易所期权部1二00五年五月目录一、快速了解期权期权是什么看涨期权与看跌期权实值、平值与虚值权利金与保证金二、期权投资特点以小博大承担风险有限延迟交易决策规避期货交易风险提高期货交易盈利更多的投资策略与投资机会灵活性成本低三、期权投资要点选择交易活跃的合约2谨慎投资深实值、深虚值期...
期权交易规则一、简介1.期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利2.认购期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格买入股票/ETF的权利认沽期权：双方约定在未来某个时间点，期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利3.美式期权：期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权欧式期权：期权买方只能在期权到期日行使权力的期权上交所的期权都是欧式4.股票：通常只能做多，上涨才能获取...
买入认购期权（1）适用情况：预期股票价格会上涨，不确定幅度，但又不希望承担下跌带来的损失。（2）原理：买入认购期权，获得到期日买入标的证券的权利。图中可见，当标的证券价格低于行权价时，买方亏损额保持不变，为权利金金额；标的证券价格上涨高于行权价时，买方亏损缩小；标的证券价格继续上涨超出行权价加权利金之和（即盈亏平衡点）时，买方扭亏为盈。（3）要点：最大盈利无上限。当标的证券上涨时获得收益。标的证券...
{定价策略}布莱克舒尔斯期权定价公式的扩展1/25第七章布莱克-舒尔斯期权定价公式的扩展在第六章中,我们在一系列假定条件下推导得到了著名的布莱克－舒尔斯期权定价公式,在现实生活中,这些假设条件往往是无法成立的,本章的主要目的,就是从多个方面逐一放松这些假设,对布莱克－舒尔斯期权定价公式进行扩展。但是我们也将看到,在有些时候,模型在精确度方面确实获得了相当的改进,但其所带来的收益却无法弥补为达到改进而付出的成本,...
期权科普之高端篇：图解8种常用期权策略本文将以图文形式为大家介绍8种期权策略，每张图的X轴代表标的股票的价格，Y轴代表期权的盈利和亏损(零轴以上为盈利，以下为亏损)。走势线与零轴的交叉点即盈亏平衡点。1.买入看涨期权(LongCall)买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。①行情判断：看涨或强烈看涨②目...
期权市场及其交易策略Copyright©ZhenlongZheng2003,DepartmentofFinance,XiamenUniversityhttp://www.5ixue.com(海量营销管理培训资料下载)第一节期权市场概述一、期权市场概述（一）金融期权合约的定义与种类金融期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格StrikingPrice）或执行价格（ExercisePrice）购买或出售一定数量某种金融资产（称为潜含金融资产UnderlyingFinancialAssets，或标的...
U研究所金融工程专题报吿告请松阀读正文5祕贵条款杯1of17障碍期权的动态delta对冲策略研究场外期权专题报告之二本文主要对障碍期权的场外期权的动态delta对冲的策略效果，用历史数据进行了测算，并分析了障碍期权条款及不同对冲褰略对于对冲效果的影响.本文研究的期权标的为沪深300指数，研究的期权结构包括路径依賴型看涨敲出期权、非路径依赖型看涨敲出期权、路径依赖型看涨敲入期权和非路径依赖型看涨敲入期权，根据测算结果...
1期权价值以及定价方法2014年1月2目录一、期权价值二、期权价格影响因素三、期权风险度量指标四、期权定价理论3一、期权的价值一、期权的价值期权的价值•期权价格，是指购买者为获得期权合约多赋予的权利而向期权出售者支付的费用。期权的价值内在价值时间价值4期权价格的构成期权价格=期权的权利金=内在价值+时间价值•内在价值：内在价值由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定•时间价值：期权剩余时间的有效日期越长...
布莱克－斯科尔斯公式说明股票现价期权执行价格无风险连续复利有效期年波动率（标准差度量）55.0028.004.88%100.0015.00%d1d2N(d1)N(d2)exp(-rT)3.81502.31500.99990.98970.007620.921.该表用BS公式为欧式期权定价。2.黑色字体标识数据为用户输入数据，蓝色字体为计算所得数据。表1期权基本信息注:选择期权类型表2BS公式参数表3期权价格看跌期权看涨期权股票每年红利期权类型代码期权类型0.96%1看涨期权exp(-qT)0.3842
1第二节金融期权的定价模型第二节金融期权的定价模型一、金融期权价格构成（一）金融期权的内在价值1、含义：期权的内在价值，即履约的价值，指期权合约本身所具有的价值，也是期权的买方立即执行期权能获得的收益。期权的内在价值取决于协定价格与标的物市场价格的关系。期权的内在价值不会小于零。根据内在价值，期权可分为实值、虚值和平值三种。看涨期权看跌期权实值S>XS<X虚值S<XS>X平值S=XS=X2看涨期权的内在价值(T)=max[...
1FinancialEngineering授课人：王正文讲师武汉大学经济与管理学院2第十二章期权定价的数值方第十二章期权定价的数值方法法3在第十一章中，我们得到了期权价值所满足的偏微分方程，并解出了特定条件下的期权解析定价公式。但在很多情形中，我们无法得到期权价值的解析解，这时人们经常采用数值方法（NumericalProcedures）为期权定价，主要包括二叉树方法（BinomialTrees）、蒙特卡罗模拟（MonteCarloSimulation）和有限差分法（...
