![国内外国债收益率曲线的比较研究[共8页]](https://www.peiji.com/assets/images/load.png)
国债收益率曲线的比较研究长城证券摘要：1、从定性的角度，短期收益率一般受市场即期利率、资金供求的影响较大，长期收益率是在短期利率的基础上，考虑未来经济的增长状况、通货膨胀因素、流动性溢价和未来资本回报率等不确定因素。2、在资金供求关系的变化、利率预期的改变、市场创新的推动下，我国国债收益率持续大幅走低，体现出新兴市场资金推动型特点。3、美国国债收益率随经济周期、基准利率的波动而变化，有明显的规律性...
第四章收益率第四节时间加权收益率一、背景•币值加权收益率充分反映了投资者新增投资或赎回金额的影响，是投资者的实际回报。•那么，如何用收益率客观合理评价一只基金经理的运作成效呢？•下面介绍一种扣除期间资金增减变化影响后的收益率，时间加权收益率。二、时间加权收益率•记Ctk=在时间tk新增的投资额，k=1,2,,m-1，0=t0<t1<t2<<tm-1<tm=1，正值表示申购或买入，负值表示赎回或卖出.•Btk=基金在时间tk的累积值，k=1...
第四章收益率第三节币值加权收益率一、背景•对于投资一笔本金，或者是投资资金是一个规则的现金流(如普通年金)的收益率问题，可以按照前面章节所表述的方式方法进行计算。•但是现实生活往往是复杂的，比如一个投资基金，本金在一个度量时期内甚至会每天变化，随时都有新资金的申购也有资金的赎回。那么在这种情况下，如何计算投资基金的收益率呢？二、币值加权收益率•记A=基金期初金额•B=基金期末金额•I=当期赚取的利息金...
第四章收益率第二节再投资收益率一、再投资的定义•再投资：是指利用初始投资资金产生的利息进行再次投资。•再投资问题中涉及3个收益率(或利率)：•初始投资收益率：•再投资收益率：•再投资综合收益率：•注：1.再投资收益率很多情况下和初始投资收益率并不相等;•2.再投资问题中重点关注通过,，求解再投资综合收益率;•3.投资期间没有利息收入的(如零息债券)，不涉及再投资收益率，此时二、初始投资为单笔投资形式•仍记初...
第四章收益率第一节收益率与净现值一、收益率的定义•收益率：使得资金流入的现值与资金流出的现值相等时的利率，收益率也被称为内含报酬率。记每期资金的净流入为，则收益率是下述方程的解。••一般来说，收益率愈高，现金流愈好，当收益率大于或等于投资者要求的利率时，表示项目是可行的。•例1一个初始投资额为30万元的项目，未来5年每年末能带来7万元的现金流，若资金成本为5%，试分析该项目的可行性。•解答：设收益率为...
第四章收益率第四节时间加权收益率一、背景•币值加权收益率充分反映了投资者新增投资或赎回金额的影响，是投资者的实际回报。•那么，如何用收益率客观合理评价一只基金经理的运作成效呢？•下面介绍一种扣除期间资金增减变化影响后的收益率，时间加权收益率。二、时间加权收益率•记Ctk=在时间tk新增的投资额，k=1,2,,m-1，0=t0<t1<t2<<tm-1<tm=1，正值表示申购或买入，负值表示赎回或卖出.•Btk=基金在时间tk的累积值，k=1...
第四章收益率第三节币值加权收益率一、背景•对于投资一笔本金，或者是投资资金是一个规则的现金流(如普通年金)的收益率问题，可以按照前面章节所表述的方式方法进行计算。•但是现实生活往往是复杂的，比如一个投资基金，本金在一个度量时期内甚至会每天变化，随时都有新资金的申购也有资金的赎回。那么在这种情况下，如何计算投资基金的收益率呢？二、币值加权收益率•记A=基金期初金额•B=基金期末金额•I=当期赚取的利息金...
第四章收益率第二节再投资收益率一、再投资的定义•再投资：是指利用初始投资资金产生的利息进行再次投资。•再投资问题中涉及3个收益率(或利率)：•初始投资收益率：•再投资收益率：•再投资综合收益率：•注：1.再投资收益率很多情况下和初始投资收益率并不相等;•2.再投资问题中重点关注通过,，求解再投资综合收益率;•3.投资期间没有利息收入的(如零息债券)，不涉及再投资收益率，此时二、初始投资为单笔投资形式•仍记初...
第四章收益率第一节收益率与净现值一、收益率的定义•收益率：使得资金流入的现值与资金流出的现值相等时的利率，收益率也被称为内含报酬率。记每期资金的净流入为，则收益率是下述方程的解。••一般来说，收益率愈高，现金流愈好，当收益率大于或等于投资者要求的利率时，表示项目是可行的。•例1一个初始投资额为30万元的项目，未来5年每年末能带来7万元的现金流，若资金成本为5%，试分析该项目的可行性。•解答：设收益率为...
股票收益率的尖峰厚尾分布FATTAILDISTRIBUTIONOFSTOCKRETURNS指导教师：申请学位级别：学士论文提交日期：2014年6月摘要在经济活动占主导地位的现代社会里，不管是各国的金融机构、监管当局还是社会各界都对收益率寄予了极大的关注。自对收益率的研究以来人们在很长时间里都假设收益率是服从正态分布的，但是经验分布直观显示正态分布并不能很好的拟合收益率的分布特征，国内外对这一发现也进行了深刻的探索，并提出了好多的分...
已知数据命令按钮输入证券数量及概率次数证券数量6连续时间10输入各个证券在某期间内的连续收益率及投资比重时间165.78%10.25%40.17%25.27%3.25%40.05%2-34.56%-9.18%-42.58%-19.86%-0.78%26.32%3-21.36%-45.18%-5.09%-9.76%8.24%-27.36%464.55%46.50%28.80%61.45%15.28%8.81%526.15%-5.56%-6.86%26.38%16.75%-10.52%6-15.85%1.68%10.10%8.69%2.85%23.45%71.56%48.65%-8.76%-18.59%23.05%38.76%8-10.92%-22.36%-2.85%-68.56%8.1...
序号项目年限1234567891现金流入-50.0070.00115.00195.00195.00195.00195.00195.00195.001.1销售收入50.0070.00115.00195.00195.00195.00195.00195.00195.001.2出租收入1.3自营收入1.4其他收入1.51.6回收经营资金1.72现金流出-480.00200.00-------2.1开发建设投资480.00200.002.2经营资金2.3运营费用2.4修理费用2.52.6土地增值税2.7所得税3净现金流量--430.00-130.00115.00195.00195.00195.00195.00195.00195.004--430.00-560.0...
